¿Buenas o malas noticias? El reciente anuncio de nuevas normas para la Inversión Extranjera Directa en Indonesia en virtud del Reglamento nº 5 del BKPM de 2025 ha dejado, como es habitual, la situación en una zona gris.
Aunque el reglamento destaca una reducción de capital a 2.500 millones de IDR para PMA, lo que puede parecer una buena noticia sobre el papel, la realidad de la ley es más matizada e introduce nuevas complejidades para los inversores.
En este artículo se analizan las actualizaciones más importantes de la nueva normativa, en concreto la paradoja del mantenimiento del valor mínimo de inversión de 10.000 millones de IDR y la reducción del umbral de capital desembolsado a 2.500 millones de IDR.
Explicamos cómo este cambio introduce un punto de entrada más "realista" para los inversores que pretenden invertir en Indonesia, pero al mismo tiempo mantiene una elevada barrera de compromiso que puede disuadir a las nuevas empresas.
También aclaramos los nuevos y estrictos principios que rigen el capital desembolsado, incluido el periodo de bloqueo de 12 meses, y detallamos las normas revisadas sobre cómo los distintos sectores (como la construcción frente a la gestión inmobiliaria) contabilizan los costes de terrenos y edificios en el total de la inversión.
Por último, insistimos en que, aunque los procedimientos administrativos sean más claros, el panorama general de la inversión extranjera sigue siendo complejo y requiere el apoyo de un asesoramiento experto.
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¿Qué es el nuevo concepto de valor de inversión y capital desembolsado?
El reglamento introduce 2 conceptos diferentes. El capital desembolsado y el valor mínimo de inversión. Según este reglamento, el valor mínimo de inversión se mantiene en 10.000 millones de IDR. En otras palabras, Indonesia sigue exigiendo a las empresas que prometan una inversión de 10.000 millones de IDR.
A pesar de esta promesa de inversión, el propio reglamento exige e introduce el nuevo concepto de capital desembolsado en 2.500 millones de IDR. Esta discrepancia plantea un problema práctico: el elevado compromiso mínimo de 10.000 millones de IDR sigue funcionando como una barrera significativa.
Esta política puede desalentar a las empresas de nueva creación y a los inversores providenciales, que suelen preferir los requisitos mínimos de capital inicial de centros como Singapur o Hong Kong (donde la inversión inicial puede ser de tan sólo 1 USD).
Términos clave de la nueva normativa sobre inversión extranjera directa
| Plazo | Definición |
|---|---|
| Inversión extranjera directa (IED) | Inversión realizada por una empresa o un particular de un país en intereses comerciales situados en otro país. |
| PT PMA | Perseroan Terbatas Penanaman Modal Asing (Sociedad de Responsabilidad Limitada de Propiedad Extranjera). Es la entidad jurídica que deben constituir los extranjeros para invertir directamente en Indonesia. |
| Valor mínimo de inversión | El compromiso financiero total que debe prometer una PT PMA para un proyecto, que permanece invariable en 10.000 millones de IDR. Esto excluye los costes del terreno y la construcción en la mayoría de los sectores y es un requisito previo para obtener una licencia. |
| Capital desembolsado | La cantidad de dinero o activos inyectados legalmente en la empresa por los accionistas. La nueva normativa reduce este umbral inicial de efectivo para PT PMA a 2.500 millones de IDR. |
| Periodo de bloqueo de 12 meses | Un nuevo principio estricto que exige que el capital desembolsado (2.500 millones de IDR) permanezca en la cuenta de la empresa durante un mínimo de 12 meses, salvo para su uso en actividades operativas legítimas o compra de activos. |
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¿Cuáles son los principios del capital desembolsado?
El capital desembolsado se define en el reglamento como el capital que deben aportar los inversores:
"El capital colocado/depuesto a que se refiere el apartado (6) del artículo 26 no podrá transferirse de la cuenta de la entidad comercial durante un período mínimo de 12 (doce) meses a partir de la fecha de colocación/depósito, salvo en el contexto de la adquisición de activos, la construcción de edificios y/o las operaciones de la entidad comercial."
Ahora se supone que este capital desembolsado debe permanecer en la empresa durante los 12 primeros meses, salvo en los casos en que pueda retirarse para hacer frente a sanciones administrativas.
"Las provisiones para que el capital colocado/desembolsado no pueda ser transferido de la cuenta de la entidad empresarial durante un mínimo de 12 (doce) meses a partir de la fecha de colocación/depósito tal y como se indica en el apartado (1), se realiza en forma de compromiso en forma de declaración independiente por parte del Actor Empresarial al presentar una solicitud de PB a través del Sistema OSS."
Esta noción de capital desembolsado parece, a primera vista, disuadir a los inversores de Indonesia. Sin embargo, como suele ocurrir, no parece tener más valor que la normativa anterior y no cambiará significativamente la política indonesia de inversión extranjera.
Términos clave de los principios del capital desembolsado
| Plazo | Definición |
|---|---|
| Declaración de compromiso | Una declaración/compromiso independiente obligatorio que el Actor Empresarial debe presentar a través del Sistema OSS al solicitar una Licencia Comercial (PB), confirmando la adhesión al periodo de bloqueo de 12 meses. |
| Aplicación PB | Solicitud de Perizinan Berusaha (Licencia Comercial) presentada a través del Sistema OSS, durante la cual el director realiza la declaración de compromiso relativa al capital desembolsado. |
¿Incluye ahora el valor de la inversión de 10 000 millones de IDR los terrenos y edificios de mi sector?
Indonesia ha introducido un nuevo concepto de valor de inversión, mientras que otros países emplean el concepto de capital autorizado. Este concepto de valor de inversión pretende transmitir a los inversores que deben invertir inicialmente al menos 2.500 millones.
Aun así, nuestro objetivo es que inviertan al menos 10.000 millones o más por emplazamiento y por proyecto. En función de la actividad de la empresa, el terreno y el edificio siguen excluidos del valor de la inversión. Para algunos sectores, este enfoque puede ser sensato, mientras que para otros, no intentaremos comprender la lógica.
Sin embargo, la buena noticia es para quienes ahora pueden contar el terreno y el edificio como parte de la inversión:
- Gestión inmobiliaria, incluida la construcción, venta y/o alquiler;
- oferta de alojamiento a corto y largo plazo;
- agricultura;
- plantación;
- ganado; y
- acuicultura.
Por ejemplo, una empresa constructora no puede incluir terrenos y edificios en el valor de su inversión. Aunque podemos entender que la comida y la bebida no se consideren parte de la inversión, la decisión de construir es bastante sorprendente.
¿Qué cambian estos nuevos reglamentos para los inversores?
En resumen, este reglamento no cambiará, por ahora, la inversión en Indonesia, sin duda no atraerá más inversiones e inversores. Probablemente aclara algunos procedimientos administrativos en OSS, KKPR, etc, pero definitivamente no cambiará los informes y procedimientos.
Las empresas siguen teniendo los mismos informes que cumplir y más documentos que firmar antes de la constitución. Inmigración sigue exigiendo un valor de 10.000 millones de IDR para solicitar un KITAS de inversor. Los inversores que ya están en Indonesia, esto no cambia su situación, y otros todavía se enfrentan a los mismos interrogatorios.
La nueva normativa sobre Inversión Extranjera Directa en Indonesia presenta una paradoja: una barrera de entrada más baja (2.500 millones de IDR de capital desembolsado) coexiste con un compromiso persistentemente elevado (una inversión mínima de 10.000 millones de IDR).
Navegar por esta política llena de matices, comprender el periodo de bloqueo de 12 meses y calcular correctamente los valores de inversión en los distintos sectores es crucial para asegurar su negocio.
No permita que la complejidad de estas nuevas normas cree inseguridad jurídica o disuada su inversión. La orientación de expertos locales es esencial para garantizar que su compromiso se ajuste perfectamente a los requisitos de cumplimiento indonesios.
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