Bonnes ou mauvaises nouvelles ? L'annonce récente de nouvelles règles pour les investissements directs étrangers en Indonésie dans le cadre du règlement n° 5 de 2025 du BKPM a, comme d'habitude, laissé la situation dans une zone d'ombre.
Si le règlement prévoit une réduction du capital de la PMA à 2,5 milliards d'IDR, ce qui peut sembler être une bonne nouvelle sur le papier, la réalité de la loi est plus nuancée et introduit de nouvelles complexités pour les investisseurs.
Cet article dissèque les mises à jour essentielles de la nouvelle réglementation, en particulier le paradoxe de la valeur minimale d'investissement inchangée de 10 milliards d'IDR et du seuil inférieur de 2,5 milliards d'IDR pour le capital libéré.
Nous expliquons comment ce changement introduit un point d'entrée plus "réaliste" pour les investisseurs qui ont l'intention d'investir en Indonésie, tout en maintenant une barrière d'engagement élevée qui peut dissuader les startups.
Nous clarifions également les nouveaux principes stricts régissant le capital libéré, y compris la période de blocage de 12 mois, et détaillons les règles révisées sur la façon dont les différents secteurs (tels que la construction par rapport à la gestion immobilière) prennent en compte les coûts des terrains et des bâtiments dans le total de l'investissement.
Enfin, nous insistons sur le fait que si les procédures administratives sont plus claires, le paysage global de l'investissement étranger reste complexe et nécessite le soutien d'experts.
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Qu'est-ce que le nouveau concept de valeur d'investissement et de capital libéré ?
Le règlement introduit deux concepts différents. Le capital libéré et la valeur minimale d'investissement. Sur la base de ce règlement, la valeur minimale d'investissement reste inchangée à 10 milliards IDR. En d'autres termes, l'Indonésie exige toujours des entreprises qu'elles promettent un investissement de 10 milliards IDR.
Malgré cette promesse d'investissement, le règlement lui-même exige et introduit le nouveau concept de capital libéré à 2,5 milliards d'IDR. Cette divergence soulève un problème pratique : l'engagement minimum élevé de 10 milliards d'IDR continue de constituer un obstacle important.
Cette politique risque de décourager les start-ups et les investisseurs providentiels sérieux qui préfèrent souvent les exigences minimales en matière de capital initial que l'on trouve dans des centres tels que Singapour ou Hong Kong (où l'investissement initial peut être aussi bas que 1 USD).
Termes clés pour les nouvelles règles en matière d'investissement direct étranger
| Durée | Définition |
|---|---|
| Investissement direct étranger (IDE) | Il s'agit d'un investissement réalisé par une entreprise ou un particulier d'un pays dans des intérêts commerciaux situés dans un autre pays. |
| PT PMA | Perseroan Terbatas Penanaman Modal Asing (société à responsabilité limitée détenue par des étrangers). Il s'agit de l'entité juridique que les étrangers doivent créer pour les investissements directs en Indonésie. |
| Valeur minimale d'investissement | L'engagement financier total qu'une PT PMA doit promettre pour un projet, qui reste inchangé à IDR 10 milliards. Cette somme exclut les coûts du terrain et de la construction dans la plupart des secteurs et constitue une condition préalable à l'obtention d'une licence. |
| Capital libéré | Le montant d'argent ou d'actifs légalement injecté dans la société par les actionnaires. La nouvelle réglementation réduit ce seuil initial de liquidités pour PT PMA à 2,5 milliards IDR. |
| Période de blocage de 12 mois | Un nouveau principe strict exigeant que le capital libéré (2,5 milliards IDR) reste sur le compte de la société pendant un minimum de 12 mois, sauf pour une utilisation dans des activités opérationnelles légitimes ou des achats d'actifs. |
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Quels sont les principes du capital libéré ?
Le capital libéré est défini dans le règlement comme le capital que les investisseurs doivent verser :
"Le capital placé/libéré visé à l'article 26, paragraphe (6), ne peut être transféré du compte de l'entité commerciale pendant une période minimale de 12 (douze) mois à compter de la date du placement/dépôt, sauf dans le cadre de l'achat d'actifs, de la construction d'un bâtiment et/ou des opérations de l'entité commerciale".
Ce capital libéré est désormais censé rester dans l'entreprise pendant les 12 premiers mois, sauf dans les cas où il peut être retiré pour faire face à des sanctions administratives.
"Les dispositions relatives au capital placé/libéré ne peuvent être transférées du compte de l'entité commerciale pendant un minimum de 12 (douze) mois à compter de la date du placement/dépôt, comme indiqué au paragraphe (1), est effectué sous la forme d'un engagement sous la forme d'une déclaration indépendante par l'acteur commercial lors de la soumission d'une demande de PB via le système OSS".
Cette notion de capital libéré semble, à première vue, dissuader les investisseurs d'Indonésie. Toutefois, comme c'est souvent le cas, elle ne semble pas valoir plus que la réglementation précédente et ne modifiera pas de manière significative la politique indonésienne en matière d'investissements étrangers.
Termes clés pour le capital libéré Principes
| Durée | Définition |
|---|---|
| Déclaration d'engagement | Déclaration/engagement indépendant obligatoire que l'acteur économique doit soumettre via le système OSS lorsqu'il demande une licence d'exploitation (PB), confirmant le respect de la période de blocage de 12 mois. |
| Application PB | Demande de Perizinan Berusaha (licence d'exploitation) soumise par le biais du système OSS, au cours de laquelle le directeur fait la déclaration d'engagement concernant le capital libéré. |
La valeur d'investissement de 10 milliards d'IDR inclut-elle désormais les terrains et les bâtiments pour mon secteur ?
L'Indonésie a introduit un nouveau concept de valeur d'investissement, alors que d'autres pays utilisent le concept de capital autorisé. Cette notion de valeur d'investissement vise à faire comprendre aux investisseurs qu'ils doivent investir au départ au moins 2,5 milliards IDR
.
Néanmoins, nous voulons nous assurer qu'elles investiront au moins 10 milliards d'euros par site et par projet. Selon l'activité de l'entreprise, le terrain et le bâtiment sont encore exclus de la valeur d'investissement. Pour certains secteurs, cette approche peut s'avérer judicieuse, tandis que pour d'autres, nous ne chercherons pas à en comprendre la logique.
Toutefois, la bonne nouvelle concerne ceux qui peuvent désormais compter le terrain et le bâtiment comme faisant partie de l'investissement :
- Gestion immobilière, y compris la construction, la vente et/ou la location ;
- la mise à disposition de logements de courte et de longue durée ;
- l'agriculture ;
- plantation ;
- le bétail ; et
- l'aquaculture.
Par exemple, une entreprise de construction ne peut pas inclure les terrains et les bâtiments dans la valeur de son investissement. Si l'on peut comprendre que la nourriture et les boissons ne soient pas considérées comme faisant partie de l'investissement, la décision de construire est tout à fait surprenante.
Qu'est-ce que ces nouvelles réglementations changent pour les investisseurs ?
En bref, ce règlement ne changera rien, car pour l'instant, l'investissement en Indonésie n'attirera certainement pas plus d'investissements et d'investisseurs. Il clarifie probablement certaines procédures administratives dans l'OSS, la KKPR, etc., mais ne modifiera certainement pas les rapports et les procédures.
Les entreprises ont toujours les mêmes rapports à remplir et davantage de documents à signer avant la constitution en société. L'immigration exige toujours une valeur de 10 milliards d'IDR pour demander un KITAS d'investisseur. Pour les investisseurs qui sont déjà en Indonésie, cela ne change rien à leur situation, et les autres sont toujours confrontés aux mêmes interrogations.
La nouvelle réglementation sur les investissements étrangers directs en Indonésie présente un paradoxe : une barrière à l'entrée moins élevée (2,5 milliards IDR de capital libéré) coexiste avec un engagement élevé et persistant (un investissement minimum de 10 milliards IDR).
Pour sécuriser votre entreprise, il est essentiel de s'y retrouver dans cette politique nuancée, de comprendre la période de blocage de 12 mois et de calculer correctement la valeur des investissements dans les différents secteurs.
Ne laissez pas la complexité de ces nouvelles règles créer une incertitude juridique ou décourager votre investissement. Des conseils d'experts locaux sont essentiels pour garantir que votre engagement s'aligne parfaitement sur les exigences indonésiennes en matière de conformité.
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